Очень простой текстовый эффект. Запускаем необходимый нам текст по произвольному пути.
Шаг №1.
Создаем новый документ размером 500x500 px.
Выбираем инструмент для работы с произвольными фигурам Custom Shape Tool (В панели настроек инструмента обязательно надо выбрать пункт Path)
Как вариант можно выбрать из уже готовых фигур или пойти своим путем и нарисовать свою фигуру, вдоль которой и будет располагаться наш текст. Я использовал для своего примера бабочку, не самый лучший вариант, но очень наглядный. :)
Шаг №2.
Активируем инструмент для работы с текстом Horizontal Type Tool и подведем курсор к нашей бабочке как показано на картинке ниже.
Пишем текст, он будет направлен вдоль нарисованного вами пути и выглядеть это будет так
Когда форма будет заполнена, для получения лучшего результата можно будет поиграть с настройками шрифта и со стилями слоя.
Вот что получилось у меня.
Собственно вот и все.